金融账户_Financial Account

什么是金融账户？

在宏观经济学中，金融账户是一个国家国际收支平衡表的组成部分，涵盖了对非居民的索赔或对其的负债，主要涉及金融资产。金融账户的组成部分包括直接投资、证券投资以及按行业划分的准备资产。

在国家的国际收支平衡表中，非居民对居民金融资产的索赔被视为负债，而居民对非居民的索赔则被视为资产。[1]

关键要点

• 金融账户是国家国际收支平衡表的一部分，涉及对非居民的索赔或负债，主要涉及金融资产。
• 金融账户的组成部分包括直接投资、证券投资以及按行业划分的准备资产。
• 金融账户涉及的金融资产包括黄金、货币、衍生品、特别提款权、股票和债券。

理解金融账户

金融账户是跟踪国际资产所有权变动的机制，由两个子账户构成。

• 第一个子账户包括国内对外国资产的拥有权，例如外国银行存款和外国公司证券。
• 第二个子账户包括外国对国内资产的拥有权，例如外国实体购买的政府债券或外国机构向国内银行提供的贷款。

为了比较金融账户如何增加或减少，我们来看美国金融账户的以下几个场景：2

• 如果美国在国外的外资资产增加，这被视为资本外流，会导致美国金融账户减少，表现为负值。
• 相反，如果美国在国外的外资资产减少，则视为资本流入，金融账户增加，表现为正值。
• 如果外国在美国的资产增加，这被视为资本流入，金融账户增加，表现为正值。
• 反之，若外国在美国的资产减少，这被视为资本外流，金融账户减少，表现为负值。

资本账户与经常账户的区别

金融账户与资本账户不同，资本账户记录资本资产的转移。资本账户的交易对一个国家的生产水平、储蓄率或整体收入没有影响。[3]

经常账户反映了国家的当前贸易平衡，以及净收入和直接支付的情况，衡量商品和服务的进口与出口。当与金融账户和资本账户结合时，这三个账户构成了一个国家的国际收支平衡表。

交易记录

金融账户涉及的金融资产包括黄金、货币、衍生品、特别提款权、股票和债券。在包含资本资产和金融索赔的复杂交易中，一个国家可能在其资本账户记录交易的一部分，在经常账户记录另一部分。

此外，由于金融账户的录入是抵消性录入，即将信用与借项进行抵消，可能在一个国家的国际收支平衡表中未必显示出，即便交易发生在居民与非居民之间。

增加准入的风险与收益

放宽对一个国家资本的准入被视为经济自由化更广泛运动的一部分，更加自由化的金融账户使一个国家更能融入资本市场。

然而，减少对金融账户的限制也伴随着风险。当一个国家的经济与全球其他经济体的联系愈发紧密时，国际经济波动对国内经济的影响也就越大。因此，这种潜在结果需要权衡其带来的潜在益处：降低融资成本、获得全球资本市场的准入以及提升效率。

金融账户余额的构成

金融账户的余额是净直接投资、净证券投资、资产融资和错误/遗漏的总和。

经常账户与金融账户的定义

经常账户记录进出口；它衡量的是商品在国家之间的流动，统计美国居民与外国居民之间的转移。金融账户则衡量一个国家国际资产所有权的变化。

金融账户是否总是平衡？

经常账户与资本账户及金融账户之间相互抵消，即这些账户的总和，构成的国际收支平衡表将平衡为零。

结论

金融账户是国家国际收支中的一部分，涵盖了非居民的权益和负债，包括黄金、股票、债券、衍生品和特别提款权等资产。金融账户的目的是跟踪国际资产所有权的变化。

参考文献

[1] European Union, Eurostat. "Balance of Payments - International Transactions (BPM6) (bop_6)."

[2] Bureau of Economic Analysis. "BEA Briefing, A Guide to the U.S. International Transactions Accounts and the U.S. International Investment Position Accounts," Pages 40-41.

[3] Reserve Bank of Australia. "The Balance of Payments."